2025年4月，全球金融市场被特朗普的关税政策搅得天翻地覆，美债价格暴跌，10年期收益率飙到4.5%创下近50年新高，黄金价格冲破3400美元大关。中国连续4个月抛售美债，持仓量只剩7601亿美元，日本、沙特等国跟风减持。 美国财长贝森特急得跳脚，把希望押在加密货币上，声称未来能带来2万亿美元买债需求！
美债暴跌背后：特朗普关税战捅了马蜂窝
今年4月2日，特朗普宣布对全球60个经济体加征10%-46%关税，中国、越南等国首当其冲。 政策一出，美债市场立刻崩盘，30年期美债收益率一天暴涨60个基点，直接冲破5%。这意味着美国政府每发行1万亿美元国债，每年要多付500亿利息。 到5月12日，10年期美债收益率高达4.37%，比年初涨了1.2个百分点。
企业被关税吓到疯狂囤货。 一季度美国进口激增45%，导致GDP环比萎缩0.3%，创2022年以来最差表现。关税推高进口商品价格，核心PCE通胀率冲到3.5%，远超美联储2%的目标。 现在美国要支付天价国债利息，要应对物价飞涨，老百姓的房贷利率涨到6.83%，30年期的月供比去年多交1200美元。
美元信用崩盘：黄金、人民币成新宠
美元指数从年初的104跌到98，创三年新低。 全球央行正在用脚投票，中国黄金储备增至2300吨，沙特石油交易改用人民币结算，38个国家建立本币支付系统。 俄罗斯彻底清空美元储备，连印度买俄罗斯石油都用卢布结算。 美元在全球外汇储备的占比跌破55%，是近30年最低水平。
美国财政部最新数据显示，今年有6.5万亿美元国债到期，拍卖的580亿美债只卖出六成。 日本连续6个月抛售1.06万亿美元美债，创历史纪录。 就连美国铁杆小弟沙特，也在偷偷减持。 现在全球每天有80亿资金逃离美元资产，比特币被当作避险工具，价格突破10万美元。
加密货币救市？ 2万亿美债谁来接盘
美国财长贝森特5月8日突然宣布，要把加密货币变成美债救星。 数据显示，USDT和USDC两大稳定币去年买了1140亿美债当储备，比前年暴增280%。 贝森特预测到2028年，加密货币能吞下2万亿美债，挤进全球十大债主。 业内人士直呼太冒险，USDT发行方Tether曾被曝准备金造假，比特币一天就能暴跌40%，这种过山车资产和美债捆绑，搞不好会引发全球金融海啸。
特朗普一边指望加密货币接盘，一边打压中国数字货币。 中国数字人民币已接入CIPS跨境系统，一季度交易额同比暴涨470%。 现在全球46国把黄金当法定货币，人民币在沙特石油交易中占比突破25%，这些都比虚拟货币靠谱得多。
美国经济恶性循环：利息超过军费
美国政府现在每天要借80亿美元新债，光今年上半年利息就付了5820亿，比全年军费还多。 特斯拉、苹果等企业因关税成本飙升，裁员超过5万人；中小企业倒闭潮席卷全美，4月破产申请量同比激增38%。 普通家庭买中国商品要多掏25%关税，买美国本土产品价格贵40%，一年得多花3800美元。
想降息缓解债务压力？ 通胀压不住；想加息抑制物价？ 美债更没人买。现在10年期美债收益率每涨0.1%，政府每年要多付360亿利息。
中国如何应对？ 狂买黄金+加速去美元
中国今年前4个月减持美债800亿美元，同时增持黄金300吨，总储备量冲到2300吨。 人民币跨境支付系统（CIPS）覆盖180国，一季度交易额突破45万亿，能直接结算沙特石油、澳大利亚铁矿。 中国把美债持仓分散到比利时、卢森堡等托管账户，就算美国赖账能最大限度止损。